进入美国
梗概：索罗斯可称是当今世界上最富传奇色彩、最具个人魅力的超级金融大亨。
30年来，他纵横全球金融市场，操作避险基金，狙击英镑、泰铢、港元，进出各国股市，斩获甚丰，成为全球知名的亿万富翁。
近几年来，索罗斯已减少了运营基金的工作，较多地致力于慈善事业。
1
因为动乱的关系，石油股的市场变得很热络，索罗斯利用他在英国建立的关系匆忙入市
1956年，26岁的索罗斯横渡大西洋到达美国时，心里有一个明确的计划。他要在华尔街工作整整五年，不多不少，预估这段时间足以让他储蓄50万美元，再以这笔钱回到英国，以独立学者的身份研究哲学。他回忆说：“这是我的五年计划，因为我并不非凡喜欢美国。”
他像很多人一样，去美国纯粹是为了那里提供的经济机会。他搬到皇后区跟哥哥同住，而且几乎马上就开始到梅尔公司工作。不久后，他在曼哈顿的河滨大道找到了一栋两房的公寓，往北走几条街就是哥伦比亚大学，东边是哈莱姆区，索罗斯天天搭地铁到华尔街上班。
梅尔公司不是纽约证券交易所的会员，它的功能类似柜外交易的交易商。索罗斯负责外国证券的套利交易，基本上像在伦敦时一样，负责交易黄金股和石油股。而套利交易在梅尔公司的业务中，所占的比率并不大。
但是，在索罗斯到达后不到一个月，他的运气来了，当时爆发苏伊士运河危机，变成流血冲突。在这一年夏季稍早的时候，埃及总统纳塞尔把苏伊士运河国有化，从国际共有、民间出资的股份有限公司手中，夺取运河的控制权，到了8月，纳塞尔把英国石油官员驱逐出境。10月下旬，以色列对埃及发动闪电攻击，夺取加沙走廊和几乎全部的西奈地区。英、法两国趁着埃及战败，也对埃及发动空中攻击，重新控制运河区，一直到联合国强迫英、法两国撤退，并且成立联合国维持和平部队为止。
虽然外交运作迫使欧洲侵略者撤退，但沉船和运河水闸受损却使得整个苏伊士运河无法通行，航运公司的油轮运输石油时，被迫走比较长、成本比较高的航线。因为动乱的关系，石油股的市场变得很热络，索罗斯利用他在英国建立的关系匆忙入市。他寻找欧洲市场的机会，取得出售股票的承诺，再把求售的股票，刊列在经纪商之间流传的柜外交易行情表上。经纪商会代客户打电话买卖，行情则经常每分钟都在变动。
从专业上来说，这段期间对新来乍到的索罗斯，是积极创造绩效的时候，因此他除了走路往返地铁站之外，没有太多时间探索新环境。
1957年1月17日，他父母和其他匈牙利难民搭船来到美国，将近十年没有见过父母的索罗斯因为太忙了，所以没有去码头接船，去接船的是他哥哥。然后他父母进入一处紧急难民处理中心，三天后，也是他哥哥去把他们接出来，带到自己住的公寓。他母亲体谅地说：“他太忙了，所以我们只好等他。”最后他终于现身，并且把父母接到河滨大道跟他同住。他母亲说：“我们跟他同住了三年，他搬到客厅的沙发上，我们住卧房。”
毫无疑问，全家团圆一定让索罗斯刻骨铭心。只不过在三个月前，他来到美国时，还肯定地认为铁幕会让他跟父母继续分隔两地，然后奇迹出现了。经过多年分别后全家首度团圆，让索罗斯非常快乐，他觉得跟父母同住如同天赐恩典；可是他们到达时，他居然没有去接他们，索罗斯说：“我很忙，正在做交易，一天都不能错过，真的一天都不能错过。”
2
有时候，我会梦到刚刚叫进的股票上涨，有时候醒来时模模糊糊，不知道自己先前做过什么、梦到什么.
事实上，由于纽约和欧洲的时差，他连一夜都不能错过，而且几乎是一天24小时都在忙。他会收到由五个数字组成的暗码电报，用暗码的目的是为了节省电报费，数字代表股票的名称、数量和价格，是经由美国无线电公司或法国电报公司发来，而电报公司的收报员会打电话给他。
“我清晨四点半醒来，这时正好是伦敦早上九点半，然后大概每一小时我会睡一下，再拿起电话，听数字，决定是否买进。我可能回电报叫进后再回头睡觉。有时候，我会梦到刚刚叫进的股票上涨，有时候醒来时模模糊糊，不知道自己先前做过什么、梦到什么。”接着等纽约白天的交易时间开始，他就会把夜里买进的股票，向买主推销。
最后，中东紧张局势缓和下来，狂热的石油股交易也冷淡下来。这时索罗斯在梅尔公司柯恩（PaulCohn）的帮助下，设想出一种新市场。他回忆说，他的第一次尝试跟加拿大的北班铀矿（NorthspanUranium）公司有关。这家公司要筹资开发新矿场，于是就发行可转换认股权债券，经过一段期间后，认股权可以转换成公司股票。索罗斯想出方法把债券卖给客户，客户再交还一种凭证，保证在转换期间交出股票，让债券和认股权分开交易，这样就为认股权凭证创造了一个市场。
这段期间里，他熟悉了现任史蒂恩斯（BearStearns）公司的执行长葛林柏格（AlanC.Greenberg）。1957年时，葛林柏格才28岁，掌管大券商贝尔·史蒂恩斯公司的套利部门。索罗斯会定时拿起专线电话，跟葛林柏格通话，讨论自己的构想。假如葛林柏格喜欢索罗斯的构想，两家公司就会一起买进。
史培利·兰德（SperryRand）公司发行附认股权公司债时，认股权不太热门。索罗斯告诉葛林柏格，假如他们两个人销售债券，将来会变成很有价值的认股权，因此他们一起买进这种债券，再把债券卖掉。卖给他们买债券的投资者纯粹只操作债券，不了解股票，更不知道认股权是什么，但乐于用极低的价格脱手，让索罗斯和葛林柏格买走。结果认股权变得很有价值，他们就开始交易认股权凭证，大大地赚了一笔。
此后，他们两个人就定期一起讨论事情，大部分是用电话联系，偶然会共进午餐。葛林柏格说：“他总是在工作。我马上就知道他与众不同，他有非常多惊人的构想，而当时根本没有什么研究人员或分析师，那时我们把这种人叫做统计人员，贝尔·史蒂恩斯公司也只有一位，他们作出的研究大部分是取材自报纸。
索罗斯把他的构想跟我分享，是因为就一个年轻人来说，我有相当大的购买力，而我认为梅尔公司没有给他多少信用额度。在史培利·兰德公司一案之后，他又提出做横越加拿大油管（TransCanadaPipeline）公司的认股权交易，结果这个案子变成一笔很大的交易。他跟我提出这个案子时，我对该公司毫无了解，但是，你也不需要了解。”
3
尽管事业很成功，他还是十分寂寞
索罗斯回想起那段日子，在北班铀矿公司的案子后，他把重心放在其他铀矿公司的认股权和认股权凭证上，然后把同样的方法用在天然气公司。索罗斯说：“点子虽然是我想出来的，柯恩其实也功不可没，因为认股权凭证是他发明的。但是，他年纪太大，不能承受那种压力，已经不适于交易，所以就由我来负责。”
除了跟贝尔·史蒂恩斯公司合作外，索罗斯在横越加拿大油管公司一案中，也找到一个非凡大的客户，就是伦敦的华宝（S.G.Warburg）公司。
“我当时很发，”索罗斯说，“我跟每一家闻名的公司都建立起关系，摩根士丹利公司还变成我的固定顾客，他们让我完成初次的重大突破。我拜访过他们，他们恭维我对他们公司的助益多么大。我觉得自己已经迅速打进华尔街的核心，清楚记得二三十家华尔街大券商的电话号码。”
索罗斯变得越来越有信心，他在伦敦卖不掉小礼物时，觉得自己是失败者，现在他觉得自己跟摩根士丹利、库恩·罗伯（KuhnLoeb）和华宝之流的大券商交易，也让小小的梅尔公司成为上得了台面的业者。他的薪水跟着业绩而增长，虽然他不记得当时赚多少，反正已比他的五年计划超出不少。他说：“有生以来，我第一次觉得自己成功。”
尽管事业很成功，他还是十分寂寞。他会去看匈牙利裔的朋友，跑到康涅狄格州的新加拿大去看哥哥，夏天会到长岛，但还是跟一些匈牙利裔的朋友交往。他不太跟业务上的朋友社交，一生中大部分的时间都是这样。“从一开始，他就不让事业和社交生活混为一谈。”葛林柏格说。他和索罗斯虽然彼此欣赏，却从来没有交往过。
独眼的人
梗概：在人人都是瞎猫的时代，索罗斯自称是独眼的人，他走在热潮的前端。
他是第一个发现德利银行，也是第一个发现安联保险公司的人。
4
在梅尔公司工作三年后，他心也变得有些浮动，隐隐约约有异动的念头，但化为行动却是相当忽然的事
同时，索罗斯的父母亲也试图自行发展，但最终没有成功。到了第三年夏天，索罗斯开始在汉普顿海滨租了一间海滩别墅，买了一部庞蒂克汽车，周末会和女朋友安娜丽丝一起到海滩别墅共度，两人不久之后就结婚了。平常上班的日子里，海滩别墅就归索罗斯的父母使用。
索罗斯很少看电视，美国过去四十年最风行的连续剧名字或喜剧场景，他都说不出来，家人说他几乎不看棒球或橄榄球赛。但是他仍保持对特定运动的爱好，也很快在中心公园网球场和室内游泳池，找到热爱的运动项目，此外也继续滑雪。
索罗斯的父母继续寻找自己能够做的事情，他们都已归化美国。他父亲较难适应美国的生活，母亲则轻松地融入美国的生活，英语也比较好。她会去逛博物馆、看望流亡美国的艺术家，最后还到福罕大学注册，上艺术、心理学和宗教方面的课程。
索罗斯和安娜丽丝搬走后，还经常来看父母亲，也花了一些时间研读哲学论著，只是从来没有把这些书拿给别人看；但是，大部分时间里，他都是忙着做交易。在梅尔公司工作三年后，他已经大幅超越了自己的五年计划目标，心也变得有些浮动，隐隐约约有异动的念头，但化为行动却是相当忽然的事。
有一天，梅尔先生把他叫进办公室，质问他的业务决策。索罗斯说：“他的口气不严厉，但是他问我为什么有这些壳牌公司的仓位？我觉得这一点跟他无关，因为我一直觉得自己在负责，我建立了优异的纪录，他这样质疑让我讨厌到了极点，所以决定离开。”
他毫无困难地就在威特海姆公司（Wertheim&Co.）找到新职，这家公司，在1917年创立，比梅尔公司大，也比较富有。而且威特海姆公司和梅尔公司不同，是纽约证券交易所会员公司，这表明索罗斯不必再通过公司外的经纪商进行交易。他觉得自己走对了方向，29岁的他现在担任外国交易部门主管的助理。这时候，欧洲煤钢共同体已经成立了七年，欧洲联盟的观念浮现。
不管这种想法多么不可能、多么不成熟，却激起一股购买欧洲股票的热潮，盛况甚至超过石油与黄金股票的国际市场，这又为索罗斯带来新的机会，而他懂得紧紧抓住。他现在不再只是交易员了，名片上增加了分析师的头衔，在他看来，这样确实是向前推进了一步。索罗斯说：“这个工作有趣多了，我变成了欧洲证券专家。”
“我所做的事情，”索罗斯说，“是研究欧洲公司的信息，设法确定这些公司的价值。”当时整个欧洲的企业不像美国公司一样依法披露相关信息。“一切都很不透明，你必须运用想象力，去猜测一家公司的真正价值。”
有时候，他必须根据公司的报税资料回溯计算，才能得知公司拥有的资产，是否远超过草草写就的年报。他也开始拜访上市公司，这个做法当时还很罕见。“我经常是第一位去拜访经营阶层的人。”他英文、法文都说得很好，匈牙利文当然不是国际语言，但是，同样说匈牙利文的人总是觉得非凡亲近，彼此也比较会分享信息和闲话。
5
当时美国大概只有三个人有系统地研究欧洲证券，他就是其中一位。他说自己就像独眼的人在瞎子王国中称王
他最初发掘的便宜货之一是德利银行（DresdnerBank）。他从研究得知，德利银行拥有极庞大的德国产业股投资组合，“我指出这个投资组合的价值远超过德利银行的市值，因为没有人注重这些持股的隐藏价值。你当然可以买西门子、拜耳或很多其他公司的股票，但是，假如你用低价购买德利银行的股票，就能够买到西门子、拜耳和很多其他公司的庞大投资组合。”
结果买进德利银行变成他的重大成就。接着，索罗斯在1960年，又研究德国的保险公司，发掘出更为庞大的隐藏资产。索罗斯计算后发现，安联保险公司投资组合中的股票，价值是安联公司股票市值的三倍。事实上，安联公司流通在外的股票，只占股票发行数量的三成，其余股票都被德国企业集团锁住，作为交叉持股。他说：“德国各家银行持有保险公司的三成股权，保险公司又持有各银行的三成股权，而且有些保险公司还持有其他保险公司的股权，形成相当混乱的交叉持股现象。”
对安联和其他保险公司的研究，为他带来另一次胜利，就像处理德利银行的报告一样，他不只是写出自己的研究结果而已，还拿去给有钱的大客户看，取得他们的订单。现在他全力施展，身兼分析师、业务员和交易员。进入威特海姆公司不到一年，他就赢得大量的资金以及重要的客户，德瑞福斯基金（DreyfusFund）和摩根银行就是两家最大的客户。要接触这些客户并不很困难，他提出的报告是根据旅行考察得到的，研究深入、写得又好，让人印象深刻，至少以当时的标准来看，的确如此。不过多年以后，他回顾这些报告，不免觉得实在粗略。当时美国大概只有三个人有系统地研究欧洲证券，他就是其中一位。他说自己就像独眼的人在瞎子王国中称王。
1961年圣诞节前不久，他去拜访摩根银行的重要主管凯斯（JackCath）。凯斯是荷兰人，过着奢侈逸乐的生活。那年夏天，索罗斯曾经到凯斯在南安普顿的海滩别墅拜访过。而那年冬天索罗斯再去看凯斯时，他正在写跟安恒-慕尼黑（AachneMunchne）集团有关的报告。这家德国保险公司也是持有众多隐藏交叉持股的金库，索罗斯告诉凯斯，他判定这家公司的股价只有实际价值的几分之一，还说圣诞节假期结束后，他会把报告写出来。凯斯说：“为什么要等到你做好报告，我们不能马上就买进吗？”
凯斯的回答让索罗斯很兴奋，凯斯只是因为索罗斯这样说，就大买安恒-慕尼黑保险公司的股票，从某一个观点来说，这是索罗斯到那时为止最风光的时候。他说：“有摩根银行作后盾，我已经能够推动市场，这样真的会让年轻人自得忘形。”
索罗斯从四年前来到美国之后，开始创造了一连串没有中断的佳绩，一次又一次获得成功，也加强了他的信心，推动他进一步提升。他说：“我当时做事情有点凭直觉，我看着数字就能有所感觉。我从来没有学会如何分析一家公司，我的意思是我没有正常分析师拥有的分析技巧。事实上，主管官署推动证券分析师执照时，我逃避了一阵子后才终于坐下来参加考试，每一个能够想象到的科目我都没有通过。就我所知，执照要六七年后，才会变得真正要紧，到时我不是远远超过这个层次，就是已经变成了失败者。无论如何，到时候都不需要执照了。”考试失败并没有打击他的信心，而当时欧洲热潮正盛。索罗斯说：“我走在热潮的前端，我是第一个发现德利银行，也是第一个发现安联保险公司的人，此外也发现若干制约公司。我成了引领风潮的人，是个大胆的年轻人，知道自己的力量。”但是，他也有失去大胆、沉着的一刻。有一次，他应邀到匹茨堡，对美隆银行（MellonBank）邀请的一批人说明欧洲股票。进入会议室后，主持人告诉他，围着会议桌坐着的人代表80亿美元的资金。索罗斯说：“这一点让我相当震撼，使我说不出话来，于是我只好说：‘啊!对不起，我真的没有办法说话，你们得问我问题，我根本没有办法说明。’”
1961年是索罗斯原定五年计划结束的时刻，他原本希望赚到50万美元，然后全副精神就要奉献在哲学上，如今他已经超越了期望。但是，他的愿望也随之改变，精研哲学的雄心没有消失，但是已经没有这么迫切了。
他和安娜丽丝搬到雪利顿广场的一栋公寓，过着舒适的生活，但是这样的生活根本不会超出他们的负担能力。同时，他们也在南安普顿买下三英亩的地，盖自己的夏天别墅。以他们的财力，足可在这一大块地上加盖一座游泳池，结果他们却宁愿用名家的雕刻，塑造出花园胜景。
他们的长子罗伯特出生后，海滨别墅变成了跟当年鲁帕岛意义相去不远的地方。但是，索罗斯的社交生活比父母亲贫乏多了，他总是在工作。热爱的游泳一直持续不断，只是网球变成了新欢，他加入新成立的东安普顿网球俱乐部，也尽量定时打网球。
1961年圣诞节前不久，他去拜访摩根银行的重要主管凯斯（JackCath）。凯斯是荷兰人，过着奢侈逸乐的生活。那年夏天，索罗斯曾经到凯斯在南安普顿的海滩别墅拜访过。而那年冬天索罗斯再去看凯斯时，他正在写跟安恒-慕尼黑（AachneMunchne）集团有关的报告。这家德国保险公司也是持有众多隐藏交叉持股的金库，索罗斯告诉凯斯，他判定这家公司的股价只有实际价值的几分之一，还说圣诞节假期结束后，他会把报告写出来。凯斯说：“为什么要等到你做好报告，我们不能马上就买进吗？”
凯斯的回答让索罗斯很兴奋，凯斯只是因为索罗斯这样说，就大买安恒-慕尼黑保险公司的股票，从某一个观点来说，这是索罗斯到那时为止最风光的时候。他说：“有摩根银行作后盾，我已经能够推动市场，这样真的会让年轻人自得忘形。”
索罗斯从四年前来到美国之后，开始创造了一连串没有中断的佳绩，一次又一次获得成功，也加强了他的信心，推动他进一步提升。他说：“我当时做事情有点凭直觉，我看着数字就能有所感觉。我从来没有学会如何分析一家公司，我的意思是我没有正常分析师拥有的分析技巧。事实上，主管官署推动证券分析师执照时，我逃避了一阵子后才终于坐下来参加考试，每一个能够想象到的科目我都没有通过。就我所知，执照要六七年后，才会变得真正要紧，到时我不是远远超过这个层次，就是已经变成了失败者。无论如何，到时候都不需要执照了。”考试失败并没有打击他的信心，而当时欧洲热潮正盛。索罗斯说：“我走在热潮的前端，我是第一个发现德利银行，也是第一个发现安联保险公司的人，此外也发现若干制约公司。我成了引领风潮的人，是个大胆的年轻人，知道自己的力量。”但是，他也有失去大胆、沉着的一刻。有一次，他应邀到匹茨堡，对美隆银行（MellonBank）邀请的一批人说明欧洲股票。进入会议室后，主持人告诉他，围着会议桌坐着的人代表80亿美元的资金。索罗斯说：“这一点让我相当震撼，使我说不出话来，于是我只好说：‘啊!对不起，我真的没有办法说话，你们得问我问题，我根本没有办法说明。’”
1961年是索罗斯原定五年计划结束的时刻，他原本希望赚到50万美元，然后全副精神就要奉献在哲学上，如今他已经超越了期望。但是，他的愿望也随之改变，精研哲学的雄心没有消失，但是已经没有这么迫切了。
他和安娜丽丝搬到雪利顿广场的一栋公寓，过着舒适的生活，但是这样的生活根本不会超出他们的负担能力。同时，他们也在南安普顿买下三英亩的地，盖自己的夏天别墅。以他们的财力，足可在这一大块地上加盖一座游泳池，结果他们却宁愿用名家的雕刻，塑造出花园胜景。
他们的长子罗伯特出生后，海滨别墅变成了跟当年鲁帕岛意义相去不远的地方。但是，索罗斯的社交生活比父母亲贫乏多了，他总是在工作。热爱的游泳一直持续不断，只是网球变成了新欢，他加入新成立的东安普顿网球俱乐部，也尽量定时打网球。
重起炉灶
梗概：索罗斯在哲学之路上走到死胡同，于是他决定改变方向，重操旧业进入他并不熟悉的美国证券行业。
自己的方向，并教导自己如何投资。”他也在这个系统里建立了控制机制，用来比较风险、成长和不同领域的报酬率。他表示：“我建立了一个跟经纪人联络的工具，这一点很重要，因为可以让我在理念上得到回馈。”
在新计划的激励下，索罗斯越来越热心。他在纸上记录自己不断出现的想法，而且写出每一个投资决定的原因，然后撰写月报，追踪投资绩效，并且把月报发给旧客户，重新建立原有的关系。
有一阵子，他对货运业很有爱好，因此在16格中有4格填了货运公司，在很短的期间内，他就变成了货运股的专家。索罗斯说：“新顾客开始打电话来，而我则开始得到更多的回馈。大家问我问题，迫使我测试和改善自己的构想。”
这个模范账户在1967年的获利良好，于是安贺·布莱施洛德公司决定把这个账户改名为第一老鹰基金，并开放给公司的客户购买，由索罗斯担任经理人。
这个基金设立时，资本额为300万美元，索罗斯父亲为家族设立的信托基金是原始的投资人之一，索罗斯也把自己的钱放在基金里，开始他后来为别人、也为自己投资的事业。
这个基金强劲成长。1969年，索罗斯还在安贺·布莱施洛德公司时，设立了第二个基金双鹰基金，资本额为400万美元。这个基金与第一老鹰基金不同，它不是共同基金而是避险基金，这表示索罗斯能够采用更广泛的投资方法和策略。
7
当时，避险基金的资产规模不到20亿美元，25年后，它的规模已达到2000亿到3000亿美元
避险基金从1949年开始出现，当时一位叫琼斯的人创立了第一支避险基金。他开创了在同一种产业中，用不同公司股票的多头与空头仓位互相抵消的方法，基本理念是：同时做空与做多，就能够避开整个产业总体因素造成的风险，同时可以从逆势表现优异的特定公司中获利。
琼斯认定，同时拥有多空仓位，可以提高报酬率，也同时降低暴露在市场的风险。这种基金因为拥有降低风险的特质，所以叫做避险基金。
除了这个特质之外，琼斯的构想让基金经理人可以大幅扩张自主性，这个特点也是避险基金越来越风行的原因，尤其在20世纪80年代和90年代市场飞跃上升的时候。更重要的是，避险基金的形式是私人合伙结构，可以不受政府的限制和监督。
共同基金经理人受政府法规的限制，只能投资经理人认为价值会上涨的股票，避险基金经理人则可以从事更复杂的交易，做多和做空，而且超脱股票的领域，投资商品、外汇、债券和其他资产。因为没有政府的监督或限制，避险基金能够借贷大量的资金，因而可以用相当小的资金，做庞大的交易。
60年代中期时，这些基金还相当怪异，基金公司数量相当少，控制的资产估计不到20亿美元。25年后，避险基金已经多到几千支，规模据说已达到2000亿到3000亿美元。读者无意间都可以在财经版上，看出最闻名的避险基金和经理人。
索罗斯多年来已经熟悉避险基金的观念。他在威特海姆公司工作时，曾经跟琼斯的公司打过交道，发现治理避险基金的自主性对他非常有吸引力。索罗斯说：“其中没有任何限制，你可以放空，可以做多，可以用融资，可以尽情自由发挥。”
除了自主性之外，双鹰基金和第一老鹰基金都是在海外注册的基金，只限于在美国拥有免税地位的外国人投资。
双鹰基金迅速壮大，索罗斯的精力和信心也急速提高。在这段期间里，他开始把过去的哲思和金融市场的策略性概念结合。他说：“这时我开始运用自己的盛衰反射理论，我的哲学有了实际用处。”
古典经济学家和市场参与者长期坚持说，市场总是正确的，但索罗斯认为根本不是这样，市场始终只是不完美地反映经济活动。索罗斯也根据过去的一个观念，断定自己以前探索人类经验时所指出的动力，也会表现在股价上，就像他后来在《金融炼金术》（TheAlchemyofFinance）一书中所解释的一样，“股价并非只是被动地反映，而是决定股价与公司前途过程中的主动因素。”
总而言之，这些从索罗斯过去思想中引用的因素，形成了他对盛衰循环反射性分析的基础。索罗斯写出一些名言，例如：“市场总是偏向一边或另一边”和“市场可以影响市场所预期的世界”。他从其中分析出三个环环相扣的变量。
第一个是基本趋势。基本趋势就是影响或造成股价变动的趋势，这种变动可能被投资人看出来，也可能在没有人察觉的情况下运作。第二个因素是主要偏差，主要偏差表现在股价的涨跌上。第三个因素是股价本身。索罗斯指出，股价由另外两个因素决定，但是同时也会影响基本趋势与主要偏差。
三个因素处在彼此动态摩擦的状况下，互动时会不断地改变价值。在某些情况下，彼此可以互相增强，先向一个方向强力波动，然后再向另一个方向波动，这就是他所说的盛衰形态。能够快速辨认出这种形态的人，就会有绝佳的机会。
8
索罗斯的思想越来越复杂，而且具有原创性
这个理论并非总是很轻易了解，有时候，这个理论似乎简单而明白，就像泡沫最后会破裂的说法一样，平凡无奇；有时候却又难以理解，互相矛盾。
索罗斯在《金融炼金术》这本书中，承认很多投资人长久以来就了解盛衰循环。但是从几乎可以自我证实的观察中，索罗斯的思想越来越复杂，而且具有原创性。就像他指出，很多高明的投资人受到既有的错误观念误导，认为股价只是反映若干基本现实，本身不是主动的因素；股价是历史程序中的反应和刺激，投资人忽略这一点，会错失有价值的信号，反应远比他慢，这就是他把握优势的地方。
他在60年代的集团企业热潮中，第一次大规模把理论有系统地运用在实务上，让他能够在热潮上升和消退时都赚钱。后来他解释说，兴盛时期开始后，很多公司知道如何透过并购创造每股盈余增长。他断定这种基本趋势已经开始，因为很多高科技国防承包商知道，他们靠冷战时期国防预算大增而刺激的惊人增长率，不可能永远维持下去，于是就靠着并购其他公司，作为避险手段。
这种方式的扩张促成了高增长和盈余增长，出乎大家预料，于是更多公司跟进，采用这种手段。市场反应热烈，让推动并购的公司股价上涨，每股盈余也到了失衡的地步，这样就变成了流行偏见。流行偏见受基本趋势强化，这两种因素又刺激集团企业股价上涨，进一步推升了偏见和趋势。
大厂商并购比较差的公司，导致每股盈余增长时，大家就学习这种行为，导致若干差劲的公司也追求并购。新会计技巧的发展以及基金经理人推波助澜，使这种流行偏见进一步加强。
对索罗斯来说，这些都不足为奇，他写道：“世界照着我描写的程序发展，越来越多的人知道这种热潮的基础是错误的观念。为了维持动力，并购规模越来越大，到达极限后就会结束。最后，这种程序会逆转，每股盈余主导股价的力量逐渐消失，集团企业的繁荣就走向衰退之途。”
在很多年后解释这个事实并不困难，在财务上也不会获利，但是索罗斯当时就看出这一点。他评估相关股票的走势图时，看出线型多么类似他自己的基本模式。他很早就看出当时的发展和未来的走势，因此利用机会在并购热潮发展到高峰时，放空已经到达顶点的股票，获得丰硕的利润。
愤怒的索罗斯
乔治?索罗斯（GeorgeSoros）没有私人飞机，没有加勒比海的小岛，没有豪华游艇，没有西部农场，也没有收藏18世纪前欧洲大画家的作品。每当索罗斯到布达佩斯旅游时──索罗斯出生于布达佩斯，纳粹占领此地后，他侥幸逃生──便下榻于一家旧式旅店，这家旅店恰好坐落在一个风景秀丽的公园里，而这里正适合他疾走锻炼。索罗斯通常都是独自旅行，因为当他在自己建立起的国际慈善王国中游历时，他的妻子更愿意待在美国的家里。在欧洲，每当他走上讲台，台下观众高高举起的便携式照相机的闪光灯就在他身体四周形成了一圈刺眼的光环。然而一旦走下讲台，他也会像普通人一样，略带失落地站在吧台前排队等候他的堪培利开胃酒（Campari）。索罗斯生性少言寡语，而浓重的中欧口音使他有时更加不爱说话。他在公众场合通常显得形单影只，甚至可以说是孤独，他是一个喜欢独处的人，但他却发现自己生活在众目睽睽之下。
他的气质与他拥有的影响力毫不相当。乔治?索罗斯是有史以来最成功的投资家之一。即便是现在，尽管他除了自己的资金以外几乎不治理其他任何资金，但是只要他在有线电视上现身十分钟，就足以撼动市场。中伤者指控他动摇了世界货币的稳定，是破坏国家经济的罪魁祸首。在法国，他因为进行内部交易而被判有罪，而他正在为此上诉。然而，索罗斯因人道主义活动而获得的嘉奖却又数不胜数。
索罗斯一直都是位走极端的人物，而且在未来的几个月中他肯定还会变得更极端，尤其是在美国，索罗斯在当地从未像在欧洲那样获得过图腾崇拜式的礼遇。年届73岁的索罗斯找到了新的追求目标：他把自己重塑为一个意气风发、愤怒已极的党派批评家，而他攻击的对象则是布什政府和美国的政策。索罗斯演讲的足迹遍及世界各地，从西雅图的市政厅、巴尔的摩的国际关系学院，到在雅典召开的世界经济论坛，席间索罗斯大声疾呼：美国如今正身陷一场危机之中。他认为，无论是在美国本土还是其以外的地方，美国政府都在以牺牲开放和民主为代价，搜寻著一些“看不见的敌人”。索罗斯一直都在悉心观察国际政治舞台，而且交游甚广，交往的对象包括联合国秘书长科菲 安南，巴西总统卢兹?卢拉?席尔瓦，以及布什总统的外交政策高级顾问保罗?沃尔夫维茨，索罗斯用最直白、最激烈的言语批评布什总统。
“我经历过德国人和苏联人的统治时期。”索罗斯和我在布达佩斯市玛格丽特岛的一个公园散步时这样对我说。“但是当我听到布什总统说，凡是不与我们站在一起的人，统统都是我们的敌人时，我仿佛听到警钟在响。”他把布什总统的演讲称作“奥威尔主义”（指为达到宣传目的而篡改并歪曲事实──译注），而且拿布什总统的国际民主观──“只要你照著我说的做，你就能获得自由”
──与前苏联的“人民民主”论调相提并论。
为了给民主党在几个要害州的竞选活动助威，索罗斯刚刚自行出资为民主党捐献了1,000万美元，此举使他一跃成为为明年总统大选捐款最多的个人之一。今年9月，索罗斯为佛蒙特州前任州长霍华德?迪恩（HowardDean）举办了一次筹款活动。多年来，索罗斯一直在撰写有关国际经济局势的短文，他的论点比较暖和而且论证细致，但是它们的影响力都很有限。如今他行将出版一本完全不同的著作，书名叫做《美国霸权的幻想》（TheBubbleofAmericanSupremacy）。这本书将对那些被索罗斯看作是美国政策的狂妄自大之处进行毫无保留的抨击。索罗斯告诉《财富》杂志：“我已经发现，假如要想让我关心的问题有所改善的话，改变政府要远比推动问题的解决有用得多。”简而言之，他已经成了世界上最愤怒的亿万富翁。
委婉地说，索罗斯的这次声讨可以被称作是“关于美国国际地位的思考”。但假如说的更明白一些，这就是一场反对布什政府的斗争。“我对这个国家所代表的一切感到很满足”，索罗斯说，“但是随著布什政府当权，以及布什政府利用恐怖分子制造的｀9 11＇事件大肆发挥，我感到美国正领导世界朝著错误的方向发展，对此我可不能视而不见，泰然处之。”
去年夏天，索罗斯在自己位于长岛的宅邸中召开了一次秘密会议，与会的是民主党的六位政治战略专家。索罗斯希望听取民主党内部分最卓越的筹款人和咨询顾问的意见，以试图找出办法帮助他们打败布什政府。民主党希望斥资7,500万美元，在17个州的竞选战场上掀起一场全民参与、争取竞选胜利的运动。2003年8月，索罗斯同意带领其他几位主要捐款者参加这场运动。民主党给这次运动起名为“团结美国”，而这次运动的总指挥则是民主党最重要的筹款人史蒂夫 罗森塔尔（SteveRosenthal）和埃伦?马尔科姆（EllenMalcolm）。索罗斯成为利用“软资金”帮助民主党参选的要害人物，民主党人士希望这种“软资金”可以成为要害手段之一，用以抗衡布什为2004年大选所进行的强大筹款活动，因为根据新的竞选规则，民主党的竞选资金来源受到了很大的限制。
与索罗斯讨论政治问题的人，在谈到与他的那些会面时表现得都很谨慎。政治顾问马克?施泰茨（MarkSteitz）说，索罗斯“介入此事的方式就如同一位商人进入一个全新的行业一样。”罗森塔尔曾是美国劳联－产联（AFL-CIO）中负责政治筹资的权威人物。他说，对索罗斯而言，“这类会晤的意义不仅仅在于倾听和领会。他也不是那种自认为对任何问题都应该评头论足的人。”但是，当谈论到竞选策略时，假如罗森塔尔愿意聆听，索罗斯会对他的总体纲略提出一些非常精确的见解。索罗斯认为，自“9 11”事件以来，布什政府对多边主义所表现出的不屑态度已经使它在海外信誉扫地。东欧地区的社会主义政权陷落后，索罗斯为建立东欧民主付出了巨大努力，这点无人能及。如今，索罗斯宣扬的是“索罗斯主义”。根据他的主张，美国应该与联合国以及其他多边集团携起手来，尽早以和平方式对那些面临社会骚乱的国家予以干预。索罗斯还制订了自己的民主计划。尽管索罗斯承认他不愿把钱上缴给政府，但他却极力拥趸征收更高的累进税，即对富人征收高额税率，其中包括申报房地产遗产税（假如实施该政策，就算索罗斯本人已经去世，他仍然要缴纳数十亿美元的税款）。在对待赤字问题方面，索罗斯属于鹰派人物，他认为布什政府的赤字将遏制任何经济复苏的步伐。索罗斯感到异常恼怒的是，他认为布什政府的许多行为都侵犯了公民的自由权，他甚至把《爱国者法案》（PatriotAct）以及大部分在国内采取的大范围的反恐措施看作是对他所谓的开放社会的险恶威胁。索罗斯认为，假如美国不改变自己在国内、国际问题上的观点，整个国家就将陷入巨大的危险。
索罗斯善于洞察局势，他能看到局面何时由常规转为动荡，他因此在金融和慈善领域内成就了自己的事业。“生命起源于混沌之初”，索罗斯告诉我，“所以我专门研究混沌之初的局势。而这也是我表现最出色的时候。”通过巧妙地利用这些变革的时机──并抢在其他金融家以及绝大多数政府采取行动之前做出反应──索罗斯成了全世界最富有的人之一。索罗斯确信，我们目前所处的正是这样的一个时刻。
索罗斯预见到的是经济危机。索罗斯在自己的一本书中列举了“良性循环”的例子，在这种情况下，假如经济发展势头强劲，货币就会稳步增值，而投资者则倾向于在货币升值的时候购进股票和债券（近十年中的大多数时候美国的局势正是如此）。但是一旦格局发生逆转，良性循环将以迅雷不及掩耳之势反向发展。索罗斯认为，当美国财政赤字大幅上升、军备开支不断增加之后，这种逆转之势就会接踵而至。
但是，索罗斯所预见的更大的泡沫存在于意识形态领域。“如今的危机，也就是我所预言的一场政治和军事危机，它是全球资本主义危机的最新表现形式”，索罗斯激动地对我说。“布什政府假借反恐之名，利用｀9 11＇事件来推行其称霸全球的政策，从而引发了这场危机。”索罗斯在自己的著作中探讨了假如一个错误的想法──无论是金融方面的还是政治方面的──通过了一次相对简单的考验，泡沫或者“自我强化”的趋势将会如何继续发展，使得一些从长远角度看根本站不住脚的想法在短期内却显得很有预见性。这就是索罗斯对伊拉克战争的看法。一场速决战的胜利更加强了美国的一个错误观念，它自认为借助美军无与匹敌的军事优势，就能通过战争手段来实现自己在国际事务中的目的。《美国霸权的幻想》即将出版，在样书中我们看到，索罗斯用更为强硬的措辞表达了以下这个观点：“（我们）在一个暴力活动不断升级的恶性循环中越陷越深。”
近十年来，索罗斯在人道主义事业上已经出资40亿美元，从事的项目包括治疗俄罗斯监狱中流行的肺结核病，支持津巴布韦的持不同政见者，在美国建立收容所等。就我们已知的确切数目而言，他每年的捐款数额已经与福特基金会（FordFoundation）不相上下。索罗斯撰写了七本有关经济学和世界局势的书籍，以及大量有关政治理论和复杂的经济计划的小册子。面对索罗斯取得的辉煌成就，人们很难启齿承认以下这一点：咳，也就是他的钱！这才是我们原先对索罗斯产生爱好的原因。
究竟是什么因素在驱使索罗斯不断进取？对于这个问题，通常只有那些了解索罗斯的基金治理者生涯和发财生涯的人才能一针见血地提出精辟见解。斯坦利?德鲁肯米勒（StanleyDruckenmiller）治理索罗斯的量子基金（Quantumfund）已达十年之久，他说：“他是一个非常有才华的人，同时也是位才华横溢的基金经理。但他的最伟大之处并非投机行为或其他什么举动，而是他的胆识。只要他看准一件事，无论迹象是否明显，他投下的赌注都会比任何人都多。”
人们在描述量子基金时，通常把它划归“宏观基金”（macrofund）──由于该基金的经营战略是利用全球宏观经济事件进行交易，因此得名。人们很难记起在索罗斯之前曾有过什么宏观基金之类的事物。以前有股票基金和债券基金（当时这些基金的数量还没有现在这么多），但是索罗斯却创造了新的事物。至此，一位伟大的基金经理诞生了，他把世界当作自己表演的舞台，他在货币和股票指数上大做文章，他试图揣摩央行银行家的举动，而实际上这些银行家正是他最密切的同行。德鲁肯米勒把索罗斯描述为有史以来第一位敢如此夸下海口的基金经理：“我不必只做股票和债券交易──假如我手头有五六件武器的话……哪里有战场，我就去哪里。”
1969年，索罗斯以400万美元起家开始经营自己的首个对冲基金，而当时的启动资金中只有很小一部分属于他本人。从1969年到2000年（在后12年里索罗斯得到了德鲁肯米勒的鼎力相助），索罗斯的旗舰基金创造了年均31%的回报率，该基金只在三年里出现过亏损（2000年因为技术股崩盘成为亏损年之一）。如今，他的基金公司治理下的资金接近120亿美元：其中，他的旗舰基金量子捐赠基金（QuantumEndowmentfund）治理著74亿美元。尽管索罗斯坚称量子基金中有许多外部投资者，但曾在他的基金公司任职的高管人员都认为，74亿美元资金中的绝大部分，假如不是全部的话，属于索罗斯及其家族成员所有。
索罗斯获取的财富以及他所预言的世界经济变化规律，使人们忽视了赚钱对于索罗斯而言往往是一件痛苦而又很情绪化的事情。《索罗斯谈索罗斯》（SorosonSoros）是一本关于金钱和政治的谈话集，书中介绍，索罗斯在接受拜伦?威恩（ByronWien）的采访时承认，通常在感到背部疼痛难忍的时候，他知道该是放弃阵地的时候了。而当索罗斯在讲述自己作为投资者所经历过的最艰难的一年时，即在1981年他的基金亏损了23%时，他把那次失利形容为“失去耐心了”──那不是分析失策，而是下意识的第一反应。
对于自己在金融市场上的超凡运作能力，索罗斯总是觉得有些惊奇。尽管他已撰写了一本这方面的书籍──《金融炼金术》（TheAlchemyofFinance），但他相信自己的天赋是不可能“传授”的，而且他也从未能真正成功地阐述过自己的这一本领。索罗斯在金融市场方面的理论成果是，尽管金融市场在通常情况下只是发生一些我们能够从市场图表中了解到的错综复杂但又比较稳定的变化，但市场也有出现反常情况的时候，那时的市场瞬息万变，而市场的实际情况与投资者的预期之间所发生的互动，将导致强大的自我强化趋势──即泡沫和迸裂。绝大多数人会因此而感到惶恐、迷惑，而索罗斯却更愿意用一个让人听来放心同时又比较科学的术语来形容这种局势，即把它称作“严重失衡”。
索罗斯努力通过一些蛛丝马迹来辨别“看似平常”的事情如何演变为泡沫，何时转化为由盛及衰的恶性循环甚至是转化成危机。众所周知，假如蝴蝶不停地扇动翅膀，则预示著飓风即将到来，索罗斯却是个与众不同的人，他总是习惯性地观察弦外之音。而这些迹象往往都来自于政治舞台：索罗斯尤其擅长关注下列情况，即当重大经济或者社会问题的走势即将转变成危机（但还没有转变）并全面爆发之时，政客、财长和要员们对之做出的试探性的、片面的反应。
索罗斯和德鲁肯米勒因为投注10亿美元打赌英镑即将贬值而家喻户晓。索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中说，促使他进行那次豪赌的一系列事件皆源自于德国财政部长就里拉问题所发表的一番即兴评论。这番讲话使索罗斯确信，整个欧洲货币市场远没有大家想象的那般稳定。另有一个索罗斯经常提及的有关不起眼的小事件可能暗示著极大危机的例子，是1986年米哈伊尔 戈尔巴乔夫致电闻名持不同政见者安德烈 萨哈罗夫。对索罗斯来说，这是一个微妙却又明显的征兆，它预示著整个苏联的体制已经处在了转型边缘。索罗斯不仅在他所谓的金融实验室里，而且在他阅读和撰写有关哲学问题时追求洞察混乱局面的目标，而且这一目标也早已植根于他的内心深处。1944年纳粹侵占匈牙利时，得以侥幸逃生的布达佩斯犹太人为数不多，索罗斯及其家人便在其中。索罗斯的父亲蒂瓦达?索罗斯（TivadarSoros）撰写了一本读者不多但内容却非常感人的书──《化装》（Masquerade）。该书描写了全家人为躲避纳粹及其走狗的搜捕在数月内四处逃难的经历。《化装》一书以简单明晰甚至是随意的口吻，讲述了众多居住在布达佩斯的犹太人如何因为无法认清处境的危险，跌入了由“犹太人法则”（Jewishlaws）所造就的险恶陷阱之中──他们甚至还服从当地警察局的传唤，按人名字母顺序排列被遣送到集中营。但仍然有少数人──其中包括蒂瓦达?索罗斯和他的家人──利用战争时期的混乱局面隐藏了自己的真实身份。
“可以说，（我）对世界的看法很大程度上形成于第二次世界大战所带来的伤痛经历，当时德国纳粹侵占了匈牙利，他们把犹太人都赶往了奥斯维辛集中营”，索罗斯对我说。“我很幸运，因为我的父亲很清楚这是违反常态的。社会已经陷入了严重失衡的状态。假如你还按照常规行事，只有死路一条。第二次世界大战期间，我从一位伟人那里学到了这些，现在我只是把这种世界观运用到金融市场以及我对政治的看法中去。”索罗斯在书中概述了这些观点。他曾多次尝试著将自己的思想系统化，但他通常都会回归到所谓的“本能反应”理论上来，而且他还试图用这个理论来解释“失衡”局面是如何产生的──无论是共产主义阵营的垮台还是亚洲货币危机，皆属于“失衡”。但这些书都未能产生多大的影响力，对此索罗斯本人也感到迷惑不解。他曾打趣地说，自己是个“失败的哲人”。但他承认，对于他的传记作者迈克尔?考夫曼（MichaelKaufman）只理解了这种评价的字面意义，他感到非常厌烦。事实上，由于内容晦涩、抽象──他很少在书中向读者提供他本人的细节情况──这些书籍的影响力受到了很大限制。索罗斯的好友，波兰法律学者威克托?奥夏滕斯基（WiktorOsiatynski）说：“大多数时候，人们都把他当作是一位捐款人来认真对待，但却很少有人真正认为他是一个思想家。”奥夏滕斯基是索罗斯多个基金的董事会成员。斯坦利?德鲁肯米勒是索罗斯的好友，但他们二人在所有政治观点上几乎都存在严重分歧。德鲁肯米勒认为索罗斯并没有著力总结理论模型，而只是“依靠直觉”判定出世界的变化程度已经使现有模型过时了。
而索罗斯的著作中缺少的恰恰是这种直觉，也就是他传承自匈牙利人的经历的本能。他在《美国霸权的幻想》一书的草稿中第一次提及了这一直觉。在书中，索罗斯略带自豪地指出，他的政治观已经变得“偏激”了。索罗斯时常提起在经营自己的第一个基金时，他的搭档吉姆?罗杰斯（JimRogers）是如何负责分析工作，而自己又是如何“扣动扳机”做出决策的。然而，当讨论到政治问题和哲学问题时，索罗斯本人似乎已经决定扣动扳机了。今年9月，索罗斯在华盛顿向一批与他持相同意见的观众发表演讲时说：“如今我们正被一群思维方式错误、危险的人领导著。（这个国家）正处在决定世界未来命运的关头。”换言之，这就是索罗斯所高度关注的“失衡”状态。
那么，我们该把索罗斯的警告看得多严重呢？对于这个问题，索罗斯本人并未过多地正面回答。假如你也像索罗斯那样，专心寻找“严重失衡”的局面，你就会有所发现。索罗斯已经非常清楚地意识到了以下一点：1998年，索罗斯撰写了《全球资本主义的危机》（TheCrisisofGlobalCapitalism）一书，他在书中预言的大灾难至今还未真正发生。“就像经济学家预言了十次经济衰退，而实际只发生了三次一样。”他说，“同样道理，我猜测到了十次由盛及衰的情况，而实际发生的只有三次。”索罗斯这一次投身竞选辩论的做法是否正确，现在还未可知，但他已经使自己成为了共和党人的众矢之的。在大选季结束前，索罗斯耸人听闻的预言，甚至连他本人都有望成为众人关心的议题。至于那些对索罗斯持怀疑态度的人，他们通常都把索罗斯描绘成伊安?弗莱明（IanFleming）笔下的反面角色。秘密的赚钱组织？符合。外交关系委员会成员？符合。与国家元首亲切交谈？拼写起往返旋对称的假名？符合，符合。再加上“反布什组织头号软资金捐款人”，这下你可把握到足够的资料来中伤诽谤他了。共和党全国委员会女发言人克里斯汀?艾弗森（ChristineIverson）说：“民主党已经无力再充实他们的宣传纲领，于是他们就把目光投向了一小撮非常富有的人，这些人只关注狭隘的非凡利益。”索罗斯的“利益”与那些希望在法律规章上谋求私利的公司型政治行动委员会（PAC）成员有著很大区别。但是，在现实政治指代不明的暗语中，这种差异性不会持续太久。艾弗森说：“乔治?索罗斯用1,000万美元收买了民主党。”
与此同时，索罗斯究竟能产生多大影响力？在这个问题上民主党人士一直保持低调。布鲁金斯学会（BrookingsInstitution）的民主党政治分析家汤姆?曼（TomMann）说：“我认为，索罗斯不会在他提出的一些具体问题上取得显著进展。索罗斯的加入会对民主党的政治纲领产生影响吗？这是一个资源比较的问题。你真的相信在一场耗资40亿美元的总统大选活动中，索罗斯的1,000万美元能对该党派的政治纲领产生实际影响吗？”也许吧，假如索罗斯的见解引起了选民的注重，这也未尝没有可能。但具有讽刺意味的是，索罗斯捐资越多，民主党就越得收敛向他示好的举动。民主党筹款人埃伦?马尔科姆参加了索罗斯今年夏天召集的那个聚会，他在回答有关索罗斯的政治观点问题时顾左右而言他，他说：“他是一个非常有思想、有才智的人，他对民主问题极为关切。”
无论你支持哪个政治派别，对于索罗斯有关国际经济的观点你都应该予以重视。假如索罗斯对国际经济走势的看法正确，这通常会是个影响深远的事件。对索罗斯而言，财政部长不经意间吐露的话语永远都不是信口开河。例如，去年夏天索罗斯在CNBC电视台向观众谈到，美国新任财政部长约翰?斯诺（JohnSnow）有意让美元大幅度贬值，而他本人正在抛售美元。斯诺含糊其辞地发表评论，认为美元贬值将有助于美国扩大出口，索罗斯把这番评论看作一个征兆，它暗示美国政府对这一计划是早有预备的，但这一政策缺乏长远眼光，美元贬值在短时期内可以扩大美国出口，但它同时也给世界其他地区造成伤害。索罗斯如今发表评论说：“美元蓄意贬值让人想起了发生在两次世界大战之间的竞争性货币贬值，那次贬值最终导致了全球经济大萧条。（对斯诺来说）｀通过美元贬值，我们可以狠狠敲打一下老欧洲派（美国盛赞支持伊拉克战争的英国、西班牙及东欧诸国是新欧洲，暗批从中做梗的法德俄等国是老欧洲派──译注）＇，是个非常不错的借口。”
当时，绝大多数分析家都认为，斯诺的评论若非一时失言，就是一个试探性的方案，而绝不意味著一项新经济政策的出台。不久布什总统就重申了美国支持强势美元的一贯立场。如今半年过去了，美元问题重又提上了议事日程，在最近召开的国际经济峰会上，美国强烈要求……美元贬值。
在这次事件中，索罗斯政治聪明和商业聪明的融会贯通给人们留下了深刻印象。尤其值得注重的是，索罗斯能有如此行动，不仅仅是因为他把握了世界经济的运转规律，而且还在于他领会到了美国政界人士的行事动机。索罗斯说：“我擅长解读经济发展由盛至衰的进程，而这个过程中总是蕴涵著政治元素。”索罗斯将有大量机会展示他解读政治和政客的天赋。实际上，你可以把索罗斯参与的这个国内政治大型游戏想象成耗资数十亿美元的摔角游戏。只是赌注还需更高而已。
索罗斯的自白
乔治?索罗斯的新书《美国霸权的幻想》于明年1月出版时，应该会引起不小的震动（参见正文）。索罗斯在2003年秋季也出版了一本新书：新版的《金融炼金术》，原著是他在1987年对金融市场的解读。在新版中，索罗斯试图澄清他的“本能反应”理论。一些读者认为这个概念的含义是：市场价格不仅仅受“基本面”的影响，而且还受预期的影响。这种解释真是令人生厌。但索罗斯用新的引言解释了他真正想要表达的含义：预期和现实中的实际情况会按照某种方式发生互动，而这种方式通常会以意想不到的方法改变人们原以为是一成不变的因素。例如，人们对互联网公司的预期使它们的股票价值高涨。可是有些公司如美国在线（AmericaOnline）竟然利用这些股票实施收购。忽然间，“实际情况”发生了变化。只要问问时代－华纳公司（TimeWarner）的人，就知道索罗斯是不是说到了点子上。