波浪理论的入门

　　波浪理论的入门
　　一、先说几句题外话
　　1、这是应朋友这之邀写的东西。本来这段时间事儿比较多。很少写这些东西了。俺其实不喜欢当老师的。了解俺的人会知道：有些晚辈小厮，经常拿俺开涮的。俺喜欢人与人之间的平等关系。所以不要把俺当作啥老师。俺会认为那是“老厮”的。不过既然波浪理论俺曾经下过很多功夫，算是过来人吧。为朋友提供一些经验教训，才是俺写这个东西的本意。
　　因此，讨论波浪理论，不是这张帖子的本意。
　　
　　2、有一件事曾经让俺吃惊的。就是工作时有一次上完某个正式的培训课学员交流的时候。居然有人问俺：你弄的那个《太阳读盘系统》，2。0版呢？怎么样啦。是啊，俺也这样问自己。后来俺找到了一个回答。就是没有2。0版啦。退回去了。因此，这个“波浪理论的入门”就姑且算作－1。0版吧。俺也以这个机会感谢这个老兄的关心。俺刚写过做人要知道好歹的东西。知道应该怎样对待关心自己的人哈。真难得他知道俺是乙木，还惦记着俺的太阳读盘呢。
　　3、这跟前面两件事都有关系。俺没有继续去弄“太阳”，波浪理论退回去啦。那俺去干啥了呢？泡mm?不－－会－－吧？俺这几年做了一个件很废力的事。就是“趋势的定量研究”。这部分东西俺没在论坛上公开过。有缘的话，俺会把它整理出来、找几个人一起讨论的。在做这件事的过程中，发现波浪理论的一些最基本的理念，是有帮助的。波浪理论，是必须的入门功夫。因此，假如想应用“趋势定量研究”的东西的话。要以波浪理论做基础，虽然仅有它还不够。反正一有人问俺：你弄那些东西怎么用啊？教教俺啊？俺一定会叫他先去学波浪理论的。波浪理论入门后，再来用趋势定量的东西来搞指数波动的研究应用。
　　二、关于入门的问题
　　俺发现在关于入门的问题上，至少可以分成两类东西。一类是很轻易入门但越往前走，越深的。俺把这类叫做“低门槛、深庭院”。另一类是入门不太轻易，但一入门后面就没有多少名堂了的。叫做“高门槛、浅庭院”。前者，如游戏中的围棋、学科中的数学、物理等。后者如游戏中的桥牌、学科中的社会科学和人文科学等等。围棋随便说几句，初学者就可以下了，但离高手，还有十万八千里之遥。桥牌嘛，一旦你入了门，你会发现进步起来不太轻易啦。社会科学和人文科学也是这样，一旦你入了门，你会发现那些大师，也就那么回事。他们所说所想，你很轻易理解啦。
　　波浪理论属于后者。入门比较难、但一入门就几乎进入到了尽头。你会发现，跟大师对话、发现大师的错误，不是什么稀奇之事。所谓“波浪大师”会被俺改成“大厮”的。（俺在闽发讲坛比较自得的一件事，就是把“大师”这个词，改成了“大厮”）。正因为如此，波浪理论真正入了门的人是不多的。俺曾经在证券类报纸上看过一些分析师数的浪，简直就是在糟践波浪理论。而且，柏彻特和许沂光是否波浪理论已经入了门，你都是可以怀疑的。当然，更应该怀疑俺了哈。波浪理论的这个特点，也是它饱受争议的地方：因为没有多少人真正理解它，了解它的真实内核。讨论起来、批判起来，难免“鸡同鸭讲”。不会有结果。
　　俺花功夫讲波浪理论的这一特点，还有一个提醒的作用：很多人因此半途而废了。
　　三、波浪理论是一种市场理解方式
　　关于市场理解。俺觉得无论如何强调它，都不过分。所谓市场理解，就是从哲学、方法论上，你是怎么看待市场的？
　　1、波浪理论对市场的理解。
　　波浪理论熟悉市场的价格波动，是有序的。它的有序性体现在：首先，市场可以被划分为“波”或者“浪”。不管它波还是浪。这意味着什么呢？俺以为：首先，它意味着在波浪内，具有某种一致性。即“明确有界”。也就是说，波浪理论隐含了一个东西：就是对价格波动，进行了某种聚类（更通俗的词，是分类）。然后，由此，价格走势被认为是“可数”的。即对连续的价格波动进行了离散化处理。这两点，是前提，千万不要小看这一点。翁文波先生的“信息猜测”理论，就将“可数”当作一种“序”。其次，波浪理论还认为：市场价格的走势不但可数，而且数出来的数之间，有某种规律，或者说，有某种结构。简单地说，就是“顺流5波、逆流3波”的基本结构。最后，这些波或者浪构成一个自然数的序列，因此可以理论上给出每一个“价格趋势”或者“趋势片断”作出唯一标识。
　　2、这样说波浪理论的市场理解方式也许还看不出它的独特之处。我们可以对比一下EMH的市场理解方式，顺便讨论一下“TPO”。
　　EMH（有效市场假说），是从统计的角度来“理解市场”的。那么，这个统计学在具体应用时，又是怎么样的呢？它是一种对收益率的“等间距切片”的方式。大家都不会否认，在多数情况下，价格波动是连续的，因而价格－时间序列间是相关的。统计学上对于相关的数据比较难处理，因此先将它换成收益率以获得数据的独立性。而统计方法的“取样”过程，就是一个“切片”过程。经过这样的处理后，“趋势”就不再存在了。只剩下了一些样本和分布。这是统计学的主要市场理解方法。至于TPO，仍然是接近这种方法的，但它没有切片。但仍然是努力寻找到市场价格的“分布”。
　　3、俺无意于在此探讨有没有趋势、EMH的合理性等复杂深奥的问题。只是想通过对比，让你知道：波浪理论的“市场理解”方法，完全不同于正统的投资学或者统计学的。有不同的方法论，便会得出截然不同的看问题的结论。
　　4、波浪理论这种“市场理解”方式，使得它比较有可能应用于交易。而统计学的方法，则更多地应用于风险治理和控制。注重一点，风险治理和控制，是成熟的金融机构中的一项最重要的业务和核心能力。俺们所了解的国内比如券商中的那些风险控制问题。还停留在风险治理制度等极低的层次（比如合规性控制）。而风险治理的重点，则是对市场风险的治理。这是金融机构最重要的核心能力之一。
　　四、天上的星星数不清－－波浪理论的难题
　　一个好的理论，就一定意味着你能够很轻易地运用它吗？还差得远呢。围棋的书上都会讲如何布局、手筋和形、攻杀、收官等内容。你去跟高手下棋试试看。波浪理论这种“理解市场的方式和分析市场的方法”，使得在应用时，会碰到大量难题。俺将它归结于“波浪数不清”的问题。它主要是由下述因素引起的。
　　1、级别
　　用天上的星星数不清，来描述波浪理论在级别产生混乱这个问题上，是比较恰当的。在看星星时，随着你关注一片区域越久，你会发现星星越多。波浪理论的级别问题则是这样产生的：通常人们会说“浪中有浪”。就是这么回事。俺以前将这种结构称为“嵌套”结构。假如了解一些混沌理论和分形方面的知识的话，就是这么个东西。混沌理论中最常用的关于海岸线长度问题，与此是类似的。趋势有多少个，波浪理论的语言是有多少波、多少浪。那么海岸线的长度有多长，同样取决于你用什么尺子去量。俺试图用更形象的方式来说明一下这个问题：高级别跟低级别间，假如我们用父子关系来代表的话，假设要你去数人数，你会不会经常把父亲跟儿子混在一起，数出人数来？当然会。有人认为波浪理论的“浪中有浪”是波浪理论的重大缺陷之一，俺以为完全相反，从这个意义上看，波浪理论是很接近于了解到了市场的本质的：即价格波动具有某种分形性质。
　　2、起点
　　打个比方，从A－G比如数成男人，从G－K数成女人。你当然需要知道起点。由于前面说过的、波浪理论隐含了可以对价格波动进行某种聚类的原因。这是它的基础。但“数浪”，即将某一段价格运动“数成某浪”，这个过程，需要严格的界定起点和终点。由于波浪理论答应出现“失败浪”，即价格高度可以小于前一个推动波（比如双底和双顶）。此时，你就不知道从哪开始数啦。而波浪理论给每一个“趋势片断”都有一个唯一的标识。因此一旦你找不到起点，这个标识系统也就全错了。这使俺想起萨缪尔逊《经济学》中关于边际效应的一个比喻，“狗尾巴决定狗的价值”。假如由于波浪失败等原因而导致起点问题，那么，跟这个问题就很象啦。那么“数浪”的成败，仅仅取决于那么一小波吗？这当然是一个问题。
　　3、延伸
　　比波浪失败更讨厌的情况，是波浪的延伸。五波变成9波，3波变成7波。这个意味就更深了。前面我们说过，波浪理论“发现”或者“认为”市场的主要的“数”方面的结构是顺流5波，逆流3波。这下好，5可以变9，3可以变7。而且9还可以再变成13、17、21、反正你加上四就行了。用前面俺们描述过的“父子关系”来理解这个问题会好一些：就是儿子太大了，跟父辈一样啦。这样你只好把儿子跟父亲一起数啦。
　　4、5－7－9
　　在学习波浪理论的时候，一定要不断地在实践中检验它，不能从教条到教条。俺发现的关于“波浪数不清”的问题中，下面这个问题出现的机会更多。即有时候，推动浪可以是5波、9波，但也可以是7波或者11波。按理波浪理论这种一涨一跌，涨跌相间的结构，就隐含了这样一个东西：奇数波是连续的趋势。偶数波则完成一涨一跌的某个循环。而且5、9、13，是推动浪的数，3、7、11则是调整浪的数（调整浪时用字母来标识，如ABCXABC代表7波）。但经常出现的是：调整浪也有5波的，推动浪也有7波的。这下问题就来了，在起点和终点问题上，又多了一个变数。


　　5、调整浪变化多端
　　调整浪就更复杂了。什么常规平台、非常规平台。双重三、三重三、波浪三角形等等。最复杂的，莫过于“顺势调整”啦。因为，那原来是推动浪的结构的啊。
　　
　　至少以上这些问题会导致数浪“天上的星星数不清”。因此，在多数情况下，想精确地给出价格波动的每一个趋势片断“唯一的标识”，即数清所有的浪。是几乎不可能的。也许只在理论上存在。在实践上可能是妄想。
　　五、菲波拉契级数
　　艾略特在初创波浪理论时，是没有菲波拉契级别的。似乎是在第二版才引入的。在波浪理论中的书中，都会有一个以这个级别所“生成”的波浪的图。（在图中，价格走势的所有重大转折点，全部是由1，1，2，3，5，8，13，21，34，55。。。这个序列上的数）。但你能在应用时，看到这张图的重现吗？不可能的。为什么呢？因为这是严格按照顺流5波、逆流3波所生成的。而由于波浪的延伸，顺流经常是9波，逆流也可以是其它波，因此，假如有人把这张图就说成是波浪理论的结构的话，是大有问题的。可以认为，它是一种“特例”。波浪延伸问题，对应于混沌理论中的分叉，分叉就有点上帝在要害的地方掷骰子的意思。但假如艾略特不“答应”他的波浪理论中延伸浪出现的话，那一定会使得偏离太远。究竟，价格波动的内在混沌系统的本质，决定了这一“分叉”。由不得你不“修正”。
　　六、趋势、波浪与循环周期
　　前面已经说了，波浪理论是认为价格运动是有趋势的，而且这个趋势是可数的、可唯一标识的。一个趋势，就是一个波。因此，有人认为波浪理论是道氏理论的延伸和精确化。其实，江恩理论也是认为价格波动是有趋势的。否则就不会有“波动法则”了。我们知道，EMH那种统计方法（这是学术界正统）属于认为市场是无趋势的。但我们还知道，市场中还有一个理论，它不说趋势，只说循环周期。这到底又是什么回事呢？
　　表面上看，波浪理论更重视波形、幅度，不太注重时间。而循环周期理论只关注时间。其实在本质上、趋势、波浪与循环周期，说的是一回事。因为：它必须将连续的价格波动根据极值，进行某种分段。波浪理论分得细、分得严密。而循环周期分得粗略。但前提相同。
　　那么，能不能只用循环周期来测市以获得成功呢？
　　俺的回答是：它碰到的问题跟波浪理论碰到的问题，是一样的。即概周期、周期分布与倍周期问题。
　　俺说了，这几年，俺做了大量的“趋势定量”的研究的工作。俺提练了每一个级别的时间周期数据。发现不管在哪个级别，都没有固定的周期。大概的周期（只分布的方差较小的一组时间长度）是存在的，但调整浪与推动浪都可以“用”它。此外，就是各种周期本身有一个方差较大的分布函数。此外，波浪理论中的波浪延伸问题，跟“倍周期问题”是同一问题。这也难怪：因为混沌系统的一个重要性质，就是：倍周期分叉现象。
　　
　　七、有它无它，有啥差别？－－波浪理论的概率意义与事后明白
　　T大厮听俺大致介绍了一下对波浪理论的理解。然后问：那有它跟没它，有啥区别？这个问题问得很好。假如我们学习一门理论和一种方法。完了发现还是要面对一大堆不确定性。那还有啥用啊？这个问题俺这样看
　　1、只有概率意义上的波浪和数浪。精确的事前数浪（比如根本不考虑到波浪延伸这类不确定性或者说分叉现象），本身就是波浪理论没入门的表现。但波浪理论确实可以过滤掉不太可能的“解”，即价格走势的可能性。而且俺觉得最重要的是：当你运气好的时候，刚好碰上了很清楚的波浪走势（即数得清的时候），这个时候用起来，就很有效啦。不过，据俺观察，这种时候是不多的。因此，一般有经验的波浪理论应用者，是同时数出几个浪，即对未来走势预备了几种可能的。
　　2、任何时候都不要以为你数的浪是一定对的。这一点，柏彻特和许沂光都犯个很大的错误。就是认为当初道指在3000－4000点的时候，美国股市200年牛市结束。切记：数浪，只是指明了市场走势的一种可能性。没有必然性。
　　3、波浪理论滑头吗？
　　应该说，波浪理论是滑头的。而且俺以为，在面对价格走势这个问题上，假如一个理论是“不滑头”的，那么它必然是失败的。这由不得我们和理论，而是市场的本质。
　　4、由于波浪理论的这些性质，通常中下，事后看，价格走势出现波浪理论所描述的那些结构的情况是经常出现的。因此，很多人认为波浪理论是“事后明白”，但其实，更多的情况是，事后也未必明白。这是因为波浪理论所描述的那些情况，在复杂和具有无穷可能性的价格波动面前，仍然显得“太有序”了。混沌系统还有一个性质，不是由于简单的规则可能产生无穷多的“式样”，这一点，波浪理论是很吻合的。
　　
　　八、波浪理论与音乐
　　假如用什么东西来给波浪理论打比方的话，俺觉得音乐比较合适。
　　估计没有人敢说音乐是无规律的、无序的，或者无规则的。但是，有谁能够在一首没听过的曲子前事先“猜测”到某个音（何时何价问题）或者描述出音乐的全部过程（写出所有乐谱）来呢？不能吧。
　　波浪理论对价格走势的描述就很象这种情况，市场有某种序，至少有乐音的存在（即波的存在），至于这些波之间的组合（数浪）则有无穷多种可能。假如说，对很长历史的价格数据进行数浪，要求数出所有的级别和细节，那么这个工作就相当于给一首大曲子甚至一些曲子集，猜出所有乐谱一样。
　　关于股市与音乐，俺有更具体的研究。这里就只提一下了。
　　
　　九、学习波浪理论
　　1、看书
　　书是肯定要看的。建议看许沂光那本。其它书也可以。接受波浪理论的过程每个人的具体情况会有不同。看不懂，就再看。直到懂了为止。俺比较笨，看了20多遍。有的人，只看一两遍就行了。这个过程之所以必须，是因为要想把握那些数浪“规则”很有必要。尤其是这本来就是了解波浪理论所描述的市场的“序”的过程。提示一下：其中比较难的，是“三波推动和波浪三角形”。
　　2、数浪实践
　　俺的经验是，必须多数小级别的浪，尤其是沪深股市的。原因很简单，因为级别越小，样本越多。还有一个原因是长线波浪在一个新兴股市中的适用性会差一些。究竟市场结构在不断发生变化。
　　3、其它知识
　　前面提到的关于混沌、关于江恩、EMH等知识，对于理解波浪理论都是有用的。多接触就可以多比较
　　4、太阳读盘系统
　　俺98年弄的太阳读盘系统。是俺学习了波浪理论后，试图以波浪理论为核心构造一套读盘系统的。前面说了，俺现在不太研用它了。俺建设在熟悉波浪理论的基本内容后，可以看一下，思考一下俺里边提出的问题。
　　
　　十、波浪理论与交易
　　前面提到了，假如想走交易的路子，那么，研究趋势是必须的。波浪理论是以趋势为核心的。它跟交易可以紧密的联系在一起。
　　1、长线、中线跟短线的结合
　　交易中，最难的处理的问题，是长线中线跟短线。假如你想让自己处在“好的位置”的话，那么，分析每个级别的波浪，无疑是很有帮助的。理论上，假如一个人能预知过来所有波浪结束的时间或者空间的话，这个人就是股神啦。至于具体的每个浪如何买卖。那本书上有提示。但那是远远不够的。
　　2、跟风险治理的结合
　　交易中，最重要的问题是风险治理的问题。波浪理论至少可以在两个方面提供帮助。
　　A、波浪数不清的问题。数得清与数不清是相对。而且在不同的时间，其程度是不同的。因此，走势清楚的时候，就可以仓位重一些，不清的时候。轻一些。这一问题的本质是将自己对行情把握能力结合起来。
　　B、不同位置下注额不同
　　比如在5浪、9浪等位置，除了要注重了结原来的部位外，新开仓位必须严格控制。逆市仓位也不宜过重等等。
　　C、不同位置采用不同的交易策略
　　比如当波浪处于某种调整浪的时候，这时候最好的交易策略是做短线。用趋势追踪是很危险的。波浪理论有个好处，由于它将短与长的问题处理成波浪级别问题。因此，即使在中线上是一个平台，也可能通过小级别的走势追踪来替代。
　　
　　十一、入门考试
　　俺有一道关于波浪理论的入门考试题。假如能够很好地做出这道题目，俺觉得对波浪理论的基本内容就算是把握了的。题目是这样的：
　　
　　我们都知道技术分析中有一个形态理论。现在的问题是：
　　1、波浪理论中的形态跟一般形态理论有什么区别和联系？
　　2、波浪理论如何解释形态的形成。举个例子：三重底（或者顶）能用波浪来进行解释吗？头肩底和顶呢？
　　3、形态理论中，都有两可选择问题。比如双底可以是整理形态，也可以是反转形态。现在假设波浪理论是正确的，而且假定形态内的每个波浪都是清楚的、标准的。你能不能将形态理论中的每个形态的两可性（反转或者整理形态）区分出来？要求给出它具体的波浪形态。