再回亚当世界（一）
转了很多年之后，绕了一个很大的圈，才回到那个起点，亚当的世界。关于亚当理论，在10年前就已经拜读过了，几乎没有留下什么印象，以至于完全忘记了它。几天前，去友人的论坛闲转。看见一篇“亚当理论“的帖子，感觉很眼熟，但又想不起来讲的是什么，于是进去看了一下。
现将它转贴过来，以下部分摘自亚当理论。
......史洛门说了一个真实的故事
“我熟悉一个极为杰出的专业操作者，我们不妨称他为罗伯。罗伯经常在每周大笔进出市场。当时我还是一个新手，在芝加哥开始操作时，运气还不错，有一阵子还在他旁边操作。我们是所谓的”楼上”的操作者（在经纪商或自营商公司里完成交易，不需要到交易所）；操作地点是在芝加哥商品交易所旁边一栋大楼的办公室里。
有一天早上，我很早就进到办公室，发现罗伯一个人在里面，那时我们操作的是S＆P500的股指期货，很自然的我随口问他，对当天的走势有什么看法。他的回答令我大吃一惊。
“我不知道”罗伯说。
“那时因为你不想告诉我了”我说。
“不”，”罗伯说“我告诉你的是实话。我对市场会怎么走，一点概念也没有。”
那时我不禁有点害怕起来，我用一种空洞的眼神看着他，因为我根本不知道他在说什么。
最后我终于挤出话来：“罗伯，你显然是这里最出色的操作者之一，你真的对今天市场会怎么走，一点概念也没有？”
“不骗你”
“那么...那么....你怎么操作？”
“告诉你你也不会相信的，”罗伯说“你真的不会相信的。”
“或许你说的没错，不过，不妨试试看。”
罗伯看着我说：“好吧，”他说：“这麽说吧，假如市场上涨，我会买一些。假如涨得更多，我会多买一些。假如再涨，我会再买一些。假如市场下跌，我会卖出一些。假如跌得更多，我会多卖一些。假如再跌，我就再卖一些。”
这听起来是不是很愚蠢？荒唐？过分简单？那时我听不懂这番话（想当年，我还是一个愣头愣脑的傻小子），后来才知道，那天早上罗伯告诉我的，就是操作的不二法门。后来我在其他每一位成功的操作者身上，都看到这一点。
说穿了，那就是：
“他们决不，从不让任何有关市场的意见，阻碍自己的操作”。
“为了在市场上成功，我们应该投降”
“向市场低头，是有放弃一切的意思在里面，这表示我们将放弃关于市场的一切宝贵意见.判定与结论。这件事情之所以这么难以做到，是因为我们之间许多人，经年累月投下无数心血研究市场，累积下来自以为与众不同的高见。........
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......我有幸在很长一段时间内观察这位最杰出的操作者：“我就叫他威廉吧”。即使在其他非常优秀的操作者之间，他也是一个传奇性的人物，而且经常赚进大把钞票。
在私人生活中，他是个不太成熟的人，但是看他在市场操作中的情形，却有如欣赏伟大的艺术家或运动员挥汉自如一样。他根本就没有所谓的操作系统（顺便提一下，我对这事百思不得其解，而且有一段很长时间不肯相信）。不管什么样的意见或分析，他都没有，而且他从不用任何方法猜测市场。他太聪明了，不会去做这种傻事。那么他是怎么做的？他追随市场，而且这么做的时候，弹性十足。
有一次他做多四十口S&P500指数,而且正打算多做几口，谁知市场竟然逆转，一下子跌了三十点。多数人碰到这种情形，一定按兵不动，以不相信的眼神盯着银幕，威廉却不是这样。
他拿起电话，先确定银幕上看到的然后马上卖掉五十口，结果等于放空十口。接下来一分钟左右的时间内，他建立了六十口的空仓。也就是说，一分钟之内他由做多四十口，变为放空六十口。由于这个空仓，他赚进了可观的利润。
这个戏剧性的转变，给了我一些启示，在其他许多场合也获得证实，威廉最感爱好的是，保持操作的弹性，所以他能够信心十足的反映市场。他决不答应任何种类的意见横梗在弹性之前，他的成果，就说明了一切。”......
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亚当理论
顺势而为是我们在股市中赚钱的主要信条.韦特.韦登(J.W.Wilder)早就提出了"顺势而为"的投资理论,人们将该理论称为"亚当理论".
提出亚当理论的韦特早期是技术分析指标的推崇者,闻名的强弱指标(RSI)就是他发明的,他还发现一些其他技术指标或原理,如动力指标(MOM),市价波幅和抛物线指标等,当时受到不少投资者欢迎.希奇的是韦特后来发表的一写文章中,推翻了这些分析工具的好处,提出了当时渐新的理论--亚当理论来取代这些技术分析指标.
亚当理论的主要内涵有以下三条:
一.在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,确认了市场后才能具体行动,即升市中主要以做多为主,在跌市中则已沽空为主,切记买卖方向不要做错,即在升市做空,跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的;
二.买入后遇跌,沽出后却升,就应该警惕是否看错大势,看错就要认错,及早投降,不要和大势为敌.不要固执己见,要承认自己看错方向,及早熟悉错误则可将损失减到较少的程度.建议在未买卖之前,就设法订立止损位,并且不随意更改既定的止损位,切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩误,因为那样只会是自己深陷泥潭,损失更大.在投机市场中,不要把面子看得太重,看重脸面则损失票面;
三.抛弃迷信技术分析指标或工具的做法.各种技术分析,技术指标均有缺陷,过于依靠这些技术分析指标所谓的买卖信号,有可能将资金放入被套的危险.那些相反理论均价买入法或马丁基的加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法,这些做法应果断摒弃.
依据亚当理论,所有的技术分析工具都将无用武之地,唯一例外的是移动平均线的指标方向可以成为亚当理论的辅助论证工具.当移动平均线(可选择20天或30天均线做为参考)抬头向上,并保持升势,表明市场趋升,就应趁低积极买入做多.而当移动平均线低头向下,并保持跌的趋向,表明市场趋跌,就应逢高赶紧卖出做空.
假如大市一路上升,用亚当理论就会买入之后一路持有,随市势而行.但是移动平均线作为分析工具也不是一样可以指出这是升势而使你买入获利?有何需亚当理论呢?
亚当理论只是一套投资概念,指出顺市者昌.这和相反理论大相径庭.大家看好之时,根据相反理论就要看淡.但根据亚当理论却要大家看好.市势向好就一定要看好,不要违犯市势.假如亚当理论是正确的话,相反理论就一定是错.究竟哪一个理论比较正确呢?暂时难以下断语.但亚当理论的精神亦有可取之处.假如市场的走势趋向上升或者下跌都是十分明显的话,随市势而行,应该可以获利甚巨.投资人士应该考虑这一个概念,作为买卖的指标.这样可以减低个人对大市的主观看法,就由大市决定我们的看法,是升是跌,是买是卖都不会因为我们主观偏见而主宰.随市势而行,因势利导,运用得高深时,可能是投资的最高境界.
再回亚当世界（二）
在投机市场炒作了数年，才慢慢的理解了顺势而为重要涵义。永远不要与趋势对抗，学会跟随趋势才能从中安全的最大获利，这是投机市场成功操作者的不二法门。
滥用技术分析手段进行市场操作，会带来巨大的操作上灾难。在趋势没有确认之前，任何主观上的看法都有可能是错误的。亚当理论，作为在纯粹意义上的投机操作者而言，是不可被违反的，亚当理论所提出来的操作理念上的规范，并没有提供相对完善的市场操作应对策略。这些策略应该包括：趋势确认策略、安全操作策略、趋势跟随策略、利润保障策略。
虽然作者在引述亚当理论时，介绍了几位成功操作者，他们在市场按此原则上潇洒自如的操作，并且以此能获取巨大的利润。但是问题出现了，他们是如何确认趋势性走势已经形成，仅仅凭借着一段持续性的上涨与下跌么。例如作者介绍“杰出的操作者威廉....有一次他做多四十口S&P500指数,而且正打算多做几口，谁知市场竟然逆转，一下子跌了三十点。多数人碰到这种情形，一定按兵不动，以不相信的眼神盯着银幕，威廉却不是这样。他拿起电话，先确定银幕上看到的然后马上卖掉五十口，结果等于放空十口。接下来一分钟左右的时间内，他建立了六十口的空仓。也就是说，一分钟之内他由做多四十口，变为放空六十口。由于这个空仓，他赚进了可观的利润。”我不怀疑其真实性，但是一个操作者在短时间内改变操作方向，虽然似乎在顺势而为，但是这种操作是否可靠？做多市场出现不利状况，从市场撤出多单是无可质疑的。假如没有确认市场下跌趋势已经形成，就去反向操作就显得盲目，和亚当理论操作理念相违反。我不怀疑这位杰出操作者的能力，显然他有自己的市场趋势确认策略。
亚当理论认为“永远不要逆势操作”，即在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,确认了市场后才能具体行动,即升市中主要以做多为主,在跌市中则已沽空为主,切记买卖方向不要做错,即在升市做空,跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的;趋势运行有自身的规律，即使一个长期上涨的趋势，在中间过程也会出现偶然的回挡整理，整体呈现出一段段的波段上升节奏。那么那么什么时候介入趋势才最安全，这是一个很重要的问题，有可能你刚买入就出现阶段性的回档。对于以保证金来投机市场的操作，这个问题更为重要。如何把握在一个波段刚刚启动时介入，这是一个市场投机技巧与安全策略的问题，以及如何为自己的介入点设置安全可靠的止损。
一个长期趋势一但形成，不会轻易发生转变。那么如何将趋势一步步的跟随下去，直至趋势最后完结。这就需要建立趋势跟随策略，要对趋势的运行特性有深入地了解，不要轻易主观的判定趋势是否完结，要建立行之有效的确认体系。
如何将利润能最大化安全的延伸，并且能规避市场潜在的风险。这并不是一个顺势理念能解决问题，而需要更深入地了解趋势运行规律，并建立相应的对策。
这四个市场相应策略，假如没有完善的建立起来，并且接受住了市场考验和论证，那么就很难潇洒自如的在投机市场中顺势操作。亚当理论也就变成空中楼阁，仅此来指导操作，往往左右不逢源。
关于建立市场四大相应策略，这是一个极其漫长而且困难的过程。少则需要数年时间，多则需要数十年光阴。并且要一直从事投机市场的炒作，不断来实践和检验自己的想法。这是一个从最初无为境界到最后无为境界缓慢过渡过程。从无为（对市场波动认知的无为）=〉技术型（这时会认为猜测是最高投机层次）=〉技术 顺势理念型（开始放弃主观判定，运用技术分析顺势操作）=〉市场策略（对市场主观判定的无为，以不变应万变，势起而动，势尽而退。）
一个投机操作者四个阶段的发展有各自不同的特点，从一个阶段发展到另一个阶段需要的时间都有所不同。
最初的无为阶段：很多人进入投机市场的目的很简单，就是暴利的引诱。刚踏进来的时候，对市场熟悉十分有限，只知道看涨就买，看跌就卖，这样就可以获利。很多人以此侥幸短时间赚取了利润，但是随着交易次数的频繁，市场不像自己想象中的那么简单。波动难以预期，操作经常会失利，而因此又赔了钱。很多人开始变的迷信，认为市场受某种不可抗拒的力量所主宰。开始什么幸运数字、车牌号码、以及开始算卦摇签，这时会有很多人开始发现市场存在一定波动规律，无论是技术性的还是消息性的，便开始着手研究，这些投机者开始向第二个阶段迈进。
很多迷信的投机者会长时间的停留在这一阶段，因为几次巧合，他们变得越来越迷信，越来越难以自拔。他们会花更多大量的时间去研究能带来幸运的数字和算命，有些人因此练起来了气功，打开大小周天，以及浑身穴道，来增加自己的灵性。这些例子太多，无法一一例举。
第一阶段高手:很多投机者培养出了很好的市场感觉，并且为自己建立了严格的交易原则。这些只是原则，还不是完善的策略。并且以此来操作，比如点差打法，每次只赚几个点就走等等，严格遵循自己的原则。通常的情况下，他们会在市场中赚取一部分可观的利润。但是有些时候，没有很好的执行原则，一次亏损足以将所有的利润吃掉。
开始的技术型阶段：这时候很多人已经进入了技术型分析阶段，在研究方面也出现了市场分化。一方面是主张价格波动能说明一切的技术分析者，另一方面是基本价值、外来信息变化影响市场走势的基本面分析者。
技术分析者开始研究和统计市场波动规律，以便猜测未来市场走势。他们将大量的时间花费在市场规律研究上，认为价格波动遵守自然法则，历史将不断的重演。由最初的涨跌研究，最后变的更加广泛细致，把能更加精确的猜测趋势看成最重要的目标。这时候会有很多关于市场猜测的理论，技术指标建立，随着对市场猜测能力的提高，越来越坚信：“猜测永远是投机市场最高层次”。这个阶段的发展会出现很多现象：1、主观意识被顽固化。随着猜测能力的提高越来越坚信自己的观点，认为趋势会按自己的想法改变，会使自己的市场操作变得死板，即时自己错了也不认。2、严重的逆势思维形成。大涨寻顶，大跌寻底，总想阻拦大势，自己一声断喝趋势逆反。继而经常做出与趋势走向相反的操作，也经常被趋势套牢。3、严重的自我崇拜情绪出现。当这个阶段发展到一定程度时，这种情绪就会出现。即能经常性的判定准趋势，并且能提前性作出较为准确的猜测。这时候会感觉自己似乎是一位伟大的预言家，前无古人后无来者。他们会根据自己的分析，在市场中经常获利，但是往往被一次失误的猜测而全面打败。4、严重的痴迷状态。这是这个阶段共同特征，自己仿佛已经变成艾因斯坦、不停的昼夜研究，来揭示市场新定律。研究范围可能越来越广，从从流水到音乐，天象运动到粒子运动，从微积分到几何，从神学到佛学似乎都能找到市场波动定律。这时候会感觉自己像一名伟大的研究者，未来的诺贝尔经济学奖在等着自己。
这个阶段将需要花费更漫长的时间才能度过，有些投资者一辈子停留在这个阶段中，有些投机者干脆放弃技术分析而转向了基本面分析。西方社会在经历了上百年的投机市场运作后，技术分析概念已由当初的狂热追求，变为市场中的批判对象，而被逐渐放弃。
很多技术分析者，在阶段后期慢慢发现，主观的看法会给自己带来严重的操作错误。逆势而行，最终不会有什么好结果。所以很多投机者开始改变思维，开始尝试学习如何顺势而做，操作不以主观判定为主，而是市场趋势必须确认。这时候他们会重新衡量自己以前所把握的分析技巧，将一些逆势分析为主的技术逐渐放弃，他们逐渐进入了第三阶段，顺势而为的阶段。
第二阶段高手：这些人的技术分析水准已经达到了一定高度，并且能合理的控制自己的情绪，保持十分平和的心态，能合理的治理运作资金。并订下了严格的交易原则，一旦出现非预期亏损就立即出场，重新分析猜测市场。这时候他们是否能在市场长久获利，就在于对人性弱点的控制上，他们要花费大量时间研究和猜测市场，并且能随时作出修正。
逐渐开始顺势阶段：进入这个阶段，明显的特征：开始慢慢放弃主观猜测，而以市场趋势为准。逆势思维开始消退，而为自己构建有效的顺势操作原则，永不和趋势作对。个人自我崇拜情绪开始回落，自己只想做江河里的一滴水，顺流而为。痴迷的研究状态发生改变，而用最理性的眼光研究市场，注重趋势本身的运行规律和特性，以及市场的交易行为及投机心理变化。一切研究要建立在顺势基础上，开始批判第二阶段，并完全抛弃逆势分析技术，并且建立新的科学、合理顺势分析技术。他们开始观察趋势的形成过程、特点等等，开始注重趋势回挡规律和反弹规律的研究，什么情况下回挡会结束，什么情况下反弹会结束，如何确认等等。开始研究市场交易行为，交易心理，来辅助确认趋势。研究市场由强到弱，由弱到强是怎么一步步变化的，用来跟随市场。这时候已经放弃指标系统，但例外的是均线系统是唯一没有被放弃的指标。
在这个阶段，在市场中获利是一件比较轻易的事情，顺势操作也是操作风险度降低。但是操作还具有不稳定性，该跟下去的趋势没有跟随，该持有的利润没有持有，这就是如何建立一个完善的操作策略体系来保证操作的平稳性和利润。这时候开始进入第四阶段。
第三阶段也会出现很多问题，有些人进入了第三阶段。构建了自己顺势的理念，却没有构建顺势技巧，或者还是用以前逆势的方法来分析，结果还是不断的在市场里栽跟头，甚至对自己产生怀疑。或者过于重于大势，而忽略操作细节。趋势来了，跟上了，结果一个回档就出局了。我一个朋友在转型过程中，就出现了这种情况。他对技术分析失去了信心，认为必须顺势而为。在一波比较大上涨行情中，每次他追入的时候都是高点，一回挡又把他震出去了。结果确认了趋势，却赔了钱。折腾几次，他又回到第二阶段中去了。
第三阶段的高手：这个阶段的高手应该属于威廉姆.江恩，他一生中在市场中获取了巨大的利润。研究江恩的人，应该知道他向来主张顺势而为。他的分析技巧虽然繁多，是因为在不同的投机阶段产生的。江恩是介于第三阶段与第四阶段间的投机者，并且已经构建了部分操作策略。所以要研究江恩理论，首先要研究江恩理念及思维，再学习江恩分析技巧，学习那些顺势的分析技术。正如江恩所说：“永不确认趋势转折，直至时间超越平衡为止”。
最终的无为阶段：这一阶段是永无止境阶段，建立完善市场相应策略，可能需要数年甚至数十年的时间。所谓的无为，在市场中主观判定的无为，科学合理的确认市场，运用完善的操作策略，顺势而为，势起而动，势尽而退。这种策略建立的方法，因人而易。就像巴菲特靠价值分析建立了自己市场操作策略，并以此获得巨大的财富。巴菲特靠的不是方法，更不是简单的主观判定，更不是技术分析。而是科学的分析，与市场调查认证。他知道什么样的公司股票会有长期投资价值（趋势确认策略），他知道在什么价值买入更加安全可靠（安全操作策略）。他知道如何一直跟随下去，并且能长期持有趋势（趋势跟随策略）。他懂得如何让利润有保障，甚至亲自参与持有股票公司的运作（利润保障策略）。假如你也能做到这些，那么用不了多少年，你也能挤入全球富翁排名。