简单的包氏基本分析法完整版（附5个实战例）
1，了解权威机构的观点
价格是人们交易的结果，人们根据各自把握的知识进行交易，基本面中只有被人们了解的部分才会对价格产生作用。我们做基本面分析是为了赚钱而不是为了得诺贝尔经济学奖（这个难度就大了），所以我们用不着身体力行滴去做非常深入的基本面研究，而应着重了解市场的主流观点。
现在网络信息这么发达，要做到这点太轻易了。最简单的办法就是看看期货经纪公司的早报（千万别看他们的日评），早报内容一般都是文摘，包括前晚国外期股市收市报告、主要经济指标评述、行业新闻等等。这些都是翻译文章，比如金属方面基本是巴克莱、麦格里等等的知名分析师如何如何看，经济信息一般都是高盛、花旗、美林等机构观点，天天早上花5~10分钟看一遍，基本面研究的第一步就做好了。
2，不要相信太远的预期
人们一般的习惯是这样：假如当前形势比较差，就会预期将来转好，假如当前形势比较好，就会预期将来转差。半年以上的预期大多不可靠。
例如2001年美国经济衰退，年初预计下半年会好转，4月份预计4季度好转，到了7月又改口说到02年经济才会好。这种半年以上的预期万万不可当真。换个角度看，这种预期包含的另一层意思就是说3~6个月时间内经济是不会有明显改观的，从结果看这一时间段预期的可靠性相当高。
3，预期的转变也有趋势，而且很少有振荡
还是举2001年的例子
机构最初预计2001年铜短缺40万吨，当然这是在2000年3季度以前了，后来美国经济不好了，改口说基本平衡，后来说可能过剩20万吨，再后来是30万吨......最后过剩了70万吨
极少有这样的情况：这个月机构猜测全年过剩10万吨，下个月猜测全年短缺5万吨，再下个月又说全年过剩15万吨。
预期修正的趋势性非常强
4，理清因果关系
股市和债市都是对利率敏感的东西，加息对股债市都是利空，但股债市的走势却是相反的
在这里，股市上升是加息的原因，加息是债市下跌的原因。
所以，尽管加息对股市也是利空，但不可因加息而去做空股市（因果关系搞反了），可以因加息而做空债市
实战例1
中国人民银行公布的一季度金融运行数据显示，在贷款总额激增的同时，消费者住房抵押贷款的需求跟不上房地产建设贷款增长。谢国忠认为，这说明楼盘滞销的趋势并未改变，预计中国在2007至2008年可能出现大规模的楼盘供给过剩。
包氏分析：
1，谢大师是权威，他说的话偶们要相信，至于他怎么根据中国人民银行公布的数据推导出07/08年楼盘供给过剩的过程偶们是不用整明白的——要能整明白的话偶们不也变经济学家了？
2，怎么理解谢大师的观点？现在还是06年上半年，谢大师说07年以后过剩，这是个半年以上的预期，不用睬他，从另一个角度理解，谢大师认为至少在06年下半年是楼盘没有过剩的，对这种半年之内的预期要重视，可靠性相当高。
3，早在04年谢大师就说05/06年楼盘会供给过剩了，现在他把供给过剩的时间表推迟到07/08年，本着顺势而为滴态度，偶们相信他会再一次将供给过剩的时间表推迟到09/10年
实战例2
告全体革命者
经过瞎胡搞滴胡搞研究
经过仔细滴推理论证
现得出以下结论：
电解铝在2007年中
全球供给缺口可能达到150—220万吨
电解铝将是中国人在国际市场上亏损额最高的品种
特此通告
呵呵
包氏分析：
1，瞎胡搞是偶滴同事，他对基本面数据分析比偶花的精力多多拉，绝对是个专家，他说滴话偶要信。至于他滴数据是打哪来的偶们就不需要搞那么清楚拉，否则偶们不也变成跟瞎胡搞一样滴专家拉？呵呵
2，怎么理解瞎胡搞的观点？现在还是06年上半年，瞎胡搞说07年以后短缺，这是个半年以上的预期，不用睬他，从另一个角度理解，瞎胡搞认为至少在06年下半年是铝不会短缺的，对这种半年之内的预期要重视，可靠性相当高。
3，早在去年下半年瞎胡搞就说今年春节以后铝会短缺了，春节的时候又说今年9月份以后短缺，现在他把供给短缺的时间表推迟到07年，本着顺势而为滴态度，偶们相信他会再一次将供给短缺的时间表推迟到08年
实战例3
来个有用的吧
客户问老包铜的基本面怎么样
包氏分析
1，巴克莱银行说现在铜是短缺的，麦戈里银行说现在铜是短缺的，高盛说现在铜是短缺的，瑞士银行说铜是短缺的......假如偶说铜是过剩的，市场被人操纵了，铜被藏起来了，你信谁的？你是信偶说的还是信权威机构的？所以铜基本面怎么样根本就用不着偶说（也轮不到偶来说，汗），权威机构说基本面好，基本面就是好。
2，权威机构也说铜会过剩，但都是明年以后的事了，半年以上的预期不用管他，至少说明今年下半年铜还是短缺的，对这种半年以内的预期一定要重视，可靠性相当高。
3，早在04年权威机构就预期05年铜会过剩了，但后来推迟到06年，现在又推迟到07年，本着顺势而为滴态度，偶们认为权威机构还会再一次将铜过剩的时间表推迟到08年。
4，铜增产，寻找替代品等等等等这些只是铜价上涨的结果，而不是铜价下跌的原因。
完整的牛市没见过,完整的熊市你总见过吧
2001年铜过剩了70万吨,铜价不断下跌
费力扑道奇受不了了,减产20万吨
那过剩变50万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩50万吨也是跌!
墨西哥集团受不了了,减产20万吨
那过剩变30万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩30万吨也是跌!
BHP受不了了,减产20万吨
那过剩变10万吨了,基本面改善了,铜价是不是可以涨一点了呢
不对!价值规律告诉偶们,只要过剩,价格就应该跌,过剩70万吨是跌,过剩10万吨也是跌!
智利也受不了了,减产10万吨
这下供需平衡了,
铜价才见底.
实战例4
刚才举的几个例子好象都是从反面来看待权威意见的
有没有正面的？当然有啊
来看下面这个例子
美国经济在经历了2001年衰退之后，经济学家所预期的经济复苏时间表一推再推，但从2003年初起了变化
在2002年底将复苏的时间表推迟到03年下半年之后（半年以上的预期不用睬他）
2003年1季度的时候经济学家依然将复苏时间表牢牢锁定在03下半年，2季度的时候继续看好03下半年（半年以内的预期可靠性相当高）
6、7月份的时候更加看好，对未来经济增长的预期开始向上修正（预期修正的拐点出现，真正转势了）
很多人担心，在市场一片看多声的时候再去做多还来得及吗？事实证实，对于捕捉最大级别的趋势而言，在市场看法趋向一致的时候才是最佳介入时机。而反向思维只能用于受到操纵的次级趋势，并且还时灵时不灵的。
实战例5
包氏基本面分析法这么灵验，那岂不是百战百胜的终极理论
当然不是
前面偶说了，预期转变的趋势明显，极少震荡，极少不等于没有，震荡还是有的
2002年1季度美国GDP第一次公布是强劲增长6.2%，大家都以为美国经济复苏了，但后来修正到5%，2季度增长只有1%，基金翻空，偶暴亏，哭啊
本来美国经济不好，铜是过剩的，没想到10月开了个金属年会后，BHP和CCC马上又减产，基金翻多，偶又暴亏，再哭啊
总结：包氏基本分析法主要结合凯恩斯选美理论和道琼斯趋势理论，能够轻松简单准确把握大趋势的基本面，但反应比较迟钝，请慎重运用，效仿后果自负。
道氏理论是披着技术分析外衣的JB面分析
道把趋势分几个级别
他说技术分析用在次级趋势和小趋势上经常会得出错误结论——
这下次级趋势和小趋势就不能用道的技术分析了，道就只做最大级别的趋势
但是道又说：最大级别的趋势背后都有一个简单的轻易了解的基本面理由
——绕了半天，道还是在根据的JB面来做趋势
而且JB面在道的眼里是“简单的轻易了解的”
为什么在很多人眼里看起来困难复杂的JB面到了道氏那里就变得简简单单了捏
道没有把细节透露出来
但是凯恩斯把这个诀窍说说出来了
凯恩斯在选美（JB面分析）滴时候不是根据自己滴审美观来的（不用亲力亲为），是根据大多数人会投票给谁来决定的（直接用别人的JB面研究成果）
象凯恩斯酱紫滴JB面研究整个儿就一滥竽充数，当然轻松简单轻易拉
主要是你没完全理解道氏理论
道氏理论用来做最大级别趋势的
比如你把道氏理论运用在铜上效果不错吧
道氏理论用在次级趋势上胜率是不高的
比如你做其他东西追涨杀跌战绩平平吧
这就对了