黄金价格与美元汇率的相关性
1971年8月，当时美国总统尼克松忽然公布停止黄金与美元的兑换。这就是通常所说的“尼克松冲击”。虽然在此之前实行的是以黄金本位货币（以各国保有的黄金储备作为发行货币的保障），但以这个事件为契机，终结了主要货币的固定汇率制，开始了浮动汇率制。现在虽然黄金作为商品在体现着其价值，但黄金的另一个侧面体现着某种货币的价值并没有失去。（如最近就有《中国急需建立“金本位”对抗美元贬值和世界性通胀》等文章出现）
黄金价格与美元的长期推移（逆向相关关系）
我们从上图（纽约黄金与其他主要货币的月线图）比较一下就可以看出，黄金的价格是与主要货币具有相当的相关性的。当黄金价格上升时，美元就将下落，反过来黄金价格下落时美元将上升。历史地看美国的金利变动、股市变化、地缘政治风险等因素都是会混合在一起，黄金作为最优先地被选择的避险商品的存在感市这种相关关系发生的主要原因。
我们从下一个图（纽约黄金价格周期图）还可以推断黄金价格波动周期，进而推断美元的波动周期。
几个影响黄金价格的因素
美元汇率对金价的影响
在美国经济蓬勃向上时，人们的惯常思维是持有美元对自己的资产进行保值增值，当投资者渐渐远离美元之际，黄金将受到垂青。
目前世界上主要的强势货币是美元、欧元以及日元，由于黄金是以美元为单位的，欧元走强使得欧洲投资者的黄金购买力增强了，所以当美元上涨时，以美元计价的黄金价格会下跌，当美元下跌时，黄金价格会上涨。
美元汇率暴跌势必引起国际金融市场的剧烈动荡，甚至危及美元在国际货币金融体系中的核心主导地位，既不符合美国自身的利益，也不符合欧洲和日本的利益。黄金价格与欧元兑美元的汇率紧密联系，美元汇率持续上涨才最有可能表明金价涨势的终结。黄金价格的变动与货币汇率的变动相比往往有一段滞后期，与资本市场非凡是股票市场的变动相比也有一段滞后期，而且长期以来与货币市场和股票市场的变化趋势是呈负相关的。
通货膨胀对金价的影响
当市场意识到通货膨胀抬头，就会有更多的资金买入黄金以求资金得到保值。一般来说战争及经济动荡对金价有明显的影响，但是这种影响只是短期的。真正主导金价走势的，是通货膨胀率的变动趋势。就连经济增长率的变化，对黄金价格的影响也不会是一成不变的。经济繁荣时期，黄金的消费量可能会提高；但是在经济低迷时代，证券市场疲 弱，金融体系处于混乱状态下，利用黄金进行保值的需求也可能会忽然增加。所以，此次黄金价格跨年度的上涨，和基本原材料的价格上涨也有关系。
其它因素对金价的影响
一个逐渐成熟的黄金市场影响它的因素有很多，有时金价脱离基本面运行，走出本身的独立行情，而不只是依靠美元的走势。金价的波动，以后受美元对欧元汇率变化的影响将逐步减小，黄金本身基本面情况和基金的持仓将在一定程度上指引金价走向。法国兴业银行的一份报告就指出，到某个时候，黄金必须依靠于自身的基本面，而不是永远靠美元的走势做拐杖。